Delachaux, groupe familial fondé en 1902, est un leader mondial dans les équipements pour le rail et les systèmes de transport et gestion de l’énergie, notamment pour les transports, les infrastructures portuaires et les usines. Il compte aussi une activité de fabrication de chrome de haute pureté pour l’aéronautique.
Les marchés du ferroviaire représentent un peu plus de la moitié (57%) du chiffre d’affaires (858 millions d’euros en 2017), sous la marque Pandrol (systèmes de fixation et de soudure, matériel de voie et de contrôle, électrification).
Les industries diversifiées pèsent 43% (les trois quarts dans la gestion de l’énergie et des données et un quart pour le chrome métal), avec principalement la marque Conductix Wampfler (barres conductrices d’énergie et de données).
Le retour en Bourse de Delachaux, qui avait été coté de 1985 à 2011, s’effectuera à l’occasion de la sortie du fonds CVC Capital Partners et d’une augmentation de capital, a indiqué le directeur général du groupe, Guy Talbourdet, devant la presse.
CVC, un fonds d’investissement qui était entré au capital en 2011 lors d’une réorganisation du capital du groupe familial, va céder « tout ou partie » de sa participation, soit « quelques centaines de millions d’euros », a dit M. Talbourdet
A cette cession d’actions détenues par CVC s’ajoutera l’augmentation de capital pour environ 100 millions d’euros.
« CVC a clairement, comme la famille Delachaux, la volonté qu’il y ait une liquidité minimale » du titre, a résumé M. Talbourdet.
La famille Delachaux, possède actuellement 49,9% du capital, comme CVC Capital Partners, mais dispose d’une action préférentielle. Elle a la volonté de rester actionnaire majoritaire sur le long terme, a annoncé le groupe.
– CVC cède des parts –
La partie familiale est aujourd’hui conduite par Stéphane Delachaux, le plus jeune petit-fils du fondateur, qui préside le conseil d’administration. Le management détient une petite participation d’environ 0,2%.
Avec le retour en Bourse, Delachaux entend accélérer son développement et aussi renforcer sa notoriété, car ses « clients sont de plus en plus des clients globaux », a dit le directeur général.
A l’occasion de la présentation de son introduction en Bourse, le groupe a dévoilé ses objectifs à court et moyen terme.
Il visera en 2018 un chiffre d’affaires d’au moins 900 millions d’euros, soutenu par une croissance organique d’au moins 8%, ce qui était le rythme du premier trimestre. Il table aussi sur un résultat opérationnel courant (Ebit) ajusté d’au moins 115 millions d’euros sur l’année (contre 112 millions en 2017).
D’ici trois ans, à l’horizon 2021, le groupe a pour objectif une croissance organique annuelle de 3% à 5%, un chiffre d’affaires supplémentaire de 50 à 70 millions d’euros grâce à des acquisitions ciblées et une marge d’exploitation ajustée d’environ 14%.
Delachaux, qui a multiplié par 5 son chiffre d’affaires en 20 ans, estime bénéficier de tendances de croissance structurelles (développement des infrastructures, de l’urbanisation et das transports en commun, du e-commerce notamment).
Il met en avant une diversité géographique de ses marchés (36% Europe, 35% Amériques, 29% Asie, Pacifique, Moyen-Orient), une base d’infrastructures installée qui génère des revenus récurrents de maintenance, et l’effort mis sur l’innovation.
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EURONEXT
